就在人们还期待着内衬不锈钢复合管市场“逆袭”能走得更远的时候，昨日，螺纹主力1301合约急转直下，连破3600和3500两大关口，令近几日的累计涨幅回吐殆尽。业内人士认为，正是我国内衬不锈钢复合管行业日益突出的供需矛盾，抑制了期价持续上行。因此，昨日的急跌价格虽在意料之外，却也在情理之中。

据了解，目前我国内衬不锈钢复合管行业产能压力仍在不断升级。统计数据显示，8月份螺纹钢总产量达1504.2万吨，较去年同期递增了近130万吨，增幅为10%。

“产能的压力重挫螺纹内衬不锈钢复合管市场格，使其重新回归低点。”中原期货分析师尚金宇对期货日报记者表示，8月下旬187万吨的日均粗钢产量一度让行情看到了内衬不锈钢复合管厂家减产的希望，但近期公布的9月上旬数据显示粗钢日均产量已回升至189.5万吨，显示出目前内衬不锈钢复合管厂家并没有减产的意愿。我国粗钢和内衬不锈钢复合管(3483,-124.00,-3.44%)产量仍旧维持相对高位。

山东一家钢企的负责人向记者介绍说，虽然近期内衬不锈钢复合管市场出现上涨，但企业的内衬不锈钢复合管销售却并不理想，贸易商进货也不积极，库存依旧处于高位。“尤其是近期内衬不锈钢复合管市场上涨后，企业停产意愿更弱，未来行情供应只能是有增无减。”

在产能压力日益增大的同时，内衬不锈钢复合管下游需求的低迷却难见好转。螺纹钢作为基建领域的重点商品，受国家宏观调控周期，特别是房地产调控的影响巨大。国家统计局公布的8月份房地产数据似乎预示房地产行业正在回暖。

“但这种短期房价的回暖并不足以让房屋建设复工、开工率攀高。”长江期货分析师杨晓强表示，8月份的房地产行业开工率依旧位于历史平均水平下方，而无论是挖掘机还是混凝土机械的销售情况在8月份均不佳。“加上我国管理层多次表态坚决抑制房地产投机性需求，房地产行业开工率很难得以恢复，甚至有进一步降低可能”。

作为螺纹钢的另一终端需求方，铁路建设也仍旧低迷。铁道部最新公布的统计数据显示，2012年1—8月我国铁路基本建设投资2277.74亿元，与去年同期相比减少886.95亿元，跌幅28.0%。铁路建设仍呈继续萎缩态势，大大减弱了其对内衬不锈钢复合管需求的拉动。

“与内衬不锈钢复合管行业密切相关的两大行业前进的脚步放慢，内衬不锈钢复合管行业整体需求将难有大起色。”一德期货内衬不锈钢复合管分析师韩业军称。

随着螺纹钢的重回跌势，从资金面来看，成交再度放量，持仓大幅增加。据昨日盘后公布的持仓数据，螺纹钢主力1301合约空头以永安期货居首，增持2.9万手，总持仓达到9.2万手，空头前五名持仓26.3万手。多头阵营则分散而弱小，前五名持仓14.3万手。从持仓上看，螺纹连续大涨后受获利抛盘打压，空头资金将再度主导盘面。

在道通期货分析师杨俊林看来，短期内螺纹钢基本面疲弱格局难以改变，但政策面却依然存在利好预期以及十八大之前的维稳格局。“在政策面和基本面的多空博弈下，行情市场将由前期的大幅下跌、快速反弹转入到底部宽幅振荡格局中”。