不折不扣的内衬不锈钢复合管行情寒冬，不仅仅冻住了内衬不锈钢复合管厂家企业、内衬不锈钢复合管贸易商，而且，冷却了业内人士的信心与热情。年底前，内衬不锈钢复合管行情真的就这样“捏了”？今年的“冬储”真的只是传说？内衬不锈钢复合管行情能够创出奇迹？笔者从政策面的预期回暖，简要分析了年前内衬不锈钢复合管行情。

政策面趋暖

欧洲央行周四宣布降息25个基点，将核心贷款利率从1.25%降至1%，这是该银行年内第二次降息。欧洲央行两次降息，相当于把上半年两次加息全部抹去了，又重新回到了之前宽松的状态，所以全球流动性越来越大的预期正在变成现实。而中国方面，9日公布的经济数据显示，CPI和PPI下降均超过之前专家、机构的预期。鉴于全球货币政策再度宽松、国内经济下滑担忧升温、通胀压力缓解，预计中国的货币政策和财政政策都会“踩油门”，特别是货币政策，可能降准就是近期的事了。因此，整个政策面应该是趋暖的，只是比较明确的方向政策还没有出台。

虽然可以肯定的是，政策宽松极大可能不会倾向于内衬不锈钢复合管行情及下游需求，但是，政策放宽至少能够提振内衬不锈钢复合管行情，尤其是提高行情信心。总之，整个环境的改善，即使内衬不锈钢复合管行情不能直接获益，也会或多或少的得到“好处”。

基本面难改善

笔者认为，内衬不锈钢复合管行情要想创出奇迹，仅仅依旧政策面的利好还远远不够。要想“破冰”，还需基本面的改善，而短期内基本面预计难有大的改观。

首先，内衬不锈钢复合管厂家死扛不减产。10月份，国内大型内衬不锈钢复合管企业有超过1/3的出现了亏损。但是，据笔者了解，内衬不锈钢复合管厂家死扛也不减产。中钢协预估11月份下旬全国粗钢日产量为168.52万吨，旬环比增长1.29%。粗钢产量的止跌回升、内衬不锈钢复合管厂家的死扛，势必会导致库存压力。

其次，钢贸商只出不进。目前，全国至少80%的钢贸商处于亏损状态，不仅“冬储”意愿降至低点，贸易商还迫于资金压力，赔钱也要卖货。钢贸企业宁可低库存或零库存过冬，也不愿冒险“明年继续做赔本的买卖”。这样，内衬不锈钢复合管厂家死扛不减产，贸易商亏损也要卖货，在寒冬逐渐深入，需求低迷以及商家悲观心态的影响下，或许意味着内衬不锈钢复合管市场可能会再次下跌。

再次，需求上不去已是定局。年关临近，内衬不锈钢复合管行情进入传统销售淡季，北方各地由于天气原因，工地施工放缓，多数工程进入收尾阶段，新开工逐步减少，下游需求将更加清淡，需求逐渐萎缩。

最后，资金压力明显。2011年注定是内衬不锈钢复合管行情相当悲剧的一年，更是纠结的一年。上半年受央行不断提高存准率及加息的影响，钢贸商资金压力出现罕见的紧张。虽然下半年资金压力有所缓解，但是，终究解不了内衬不锈钢复合管行情的“饥渴”。迫于岁末还款压力，贸易商只得选择继续大量出货，市场的恶性竞争在所难免。同时，资金压力也是很多钢贸商放弃冬储的重要因素。

综合来看，虽然政策面预期趋暖，但是，难敌内衬不锈钢复合管行情基本面的疲软。需求似乎越来越看淡，往年贸易商的冬储需求在今年必定大打折扣，目前也不大可能出现内衬不锈钢复合管厂家减产。