中国社会科学院人口与劳动经济研究所所长蔡昉称，经济发展过程中的刘易斯转折点(即劳动力过剩向短缺的转折点)已经到来。有业内人士表示，在利用人口红利为资产价格进行重估之前，还是先“重估”一下人口红利本身究竟能持续多久。

随着2008年的渐行渐近，部分卖方机构在其2008年投资策略报告中，又一次提出人口红利仍将推动2008年资产价格重估。

而与此同时，中国社会科学院人口与劳动经济研究所所长蔡昉却于日前分别在上海、北京两地表示，随着经济发展过程中刘易斯转折点(即劳动力过剩向短缺的转折点)的到来，中国劳动力供给将不再是无限的，人口红利将开始消失。他甚至提醒注意谨防人口红利透支。

有基金从业者向记者表示，在为资产价格进行重估之前，还是先“重估”一下人口红利究竟能持续多久。

劳动力无限供给时代结束

据新华社报道，在日前举行的上海社科界第五届学术年会上，蔡昉表示，从城市化因素考虑，预计从2009年开始全国劳动年龄人口比例将停止提高，稳定若干年后将逐渐降低。

蔡昉认为，按照目前的激励机制和激励力度，农村劳动力向外转移的规模不足以满足经济高速增长的需要，这也是“民工荒”现象的由来。

而在《财经》年会“2008：预测与战略”上，蔡昉用自己的研究结果表示，我国在改革开放时期的人均GDP有28.8%来自于人口扶养比的下降。但是蔡昉介绍说，从2005年开始，我国社会已开始进入老龄化社会。

蔡昉预计，伴随着人口扶养比的增高，到2013年，中国的人口红利将转变为人口负债。

卖方淡化人口红利

在蔡昉提醒谨防人口红利透支的同时，有些卖方机构发布的明年策略报告，恰好也开始淡化人口红利。

记者查阅各卖方机构的研究报告发现，招商证券2007年的策略投资报告《做多中国崛起——穿越理性繁荣》中提到，人口红利与消费升级奠定了中国经济长期繁荣的基础。而在2008年的报告《资本稀缺与繁荣深化》中，则将支持资产重估的因素由人口红利改换成劳动生产率加速提升、资本稀缺等。

国金证券去年底发布的2007年的宏观经济报告名字就是“外需与人口因素推动持续稳定高增长”。报告认为人口红利的释放，对经济的推动将明显显现。而在国金证券日前发布的2008年宏观经济报告中，认为我国已经迈入了“后人口红利时代”。(来源：上海证券报)