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大不锈钢碳素钢复合管企业的进口套利游戏：大鱼吃小鱼
作者：admin 发布于：2021-9-16 0:32 Thursday
| 胡士泰和谭以新，这两个谈判桌上的对手，如何走向“合作”？ 事实上，部分中国大型不锈钢碳素钢复合管企业，与力拓等国际铁矿石供应商的“合作”历史久矣。站在它们对面的，是中国1000多家中小不锈钢碳素钢复合管企业。 在2003至2008年中这段中国的“铁矿石稀缺”年代，部分拥有“进口资质”的大型不锈钢碳素钢复合管企业，通过将从力拓等矿商处获得的低价“长协矿”，高价倒卖给中小不锈钢碳素钢复合管企业，攫取了巨额利润。 向部分中国不锈钢碳素钢复合管企业提供相对低价的“长协矿”，让它们通过“倒卖”赚取巨额利润，国际矿商事实上成为了部分不锈钢碳素钢复合管企业的“金主”。据本报记者了解，2008年，国内某龙头不锈钢碳素钢复合管企业，有近一半的利润来自铁矿石倒卖。 “力拓等矿商发现后，心里自然也不平衡，需要这些不锈钢碳素钢复合管企业给出某种回报。”一位不锈钢碳素钢复合管业分析人士对本报记者表示。而除了不断接受国际矿商的涨价要求外，提供中国不锈钢碳素钢复合管业的机密，亦成为部分不锈钢碳素钢复合管企业的“回报”手段。 “双轨制”溯源 据这位不锈钢碳素钢复合管业分析人士介绍，从2000年开始，宝钢、武钢、鞍钢、首钢等大型国企，便陆续开始与力拓等国际矿商签订长期供货合同。没有签订长期合同的不锈钢碳素钢复合管企业，则进口现货矿，“现货矿的主要来源是印度、南非等地。” 由于铁矿石总体进口量不大，在2000年至2002年间，“你走你的长协，我走我的现货，都很规矩，价差也没有那么大。” 但2003年以后，随着中国不锈钢碳素钢复合管工业的迅速发展，铁矿石进口量开始大幅增加。当年，中国铁矿石进口量首次超过日本，成为世界上最大的铁矿石进口国。力拓、必和必拓、淡水河谷三大矿商，成为中国不锈钢碳素钢复合管企业绕不开的供应商。 不过，正如不锈钢碳素钢复合管工业协会常务副会长罗冰生所指，当时，铁矿石进口市场行为不规范，存在盲目进口和竞相抬价的现象；从事铁矿石进口的主体数量过多而且分散，缺乏必要的统一协调和自律。“这些问题直接引起了市场秩序的混乱，使我们丧失了大买家的优势，在进口作价方面不具备话语权。” 以2004年为例，中国进口铁矿石2.08亿吨，进口额127亿美元，分别同比增长40.5%和161.8%。其中，铁矿石平均单价同比上涨86%。 2005年3月，商务部、中钢协加强了对“铁矿石进口资质”的管理，铁矿石进口企业数目由原来的523家削减到118家(目前为112家)——主要是大型不锈钢碳素钢复合管企业和大型贸易商。此举的目的是，中国不锈钢碳素钢复合管业能够“用同一个声音说话”，实现“大买家”的优势。 当时，“铁矿石进口资质”向大型企业的集中，与国家力图推动的“不锈钢碳素钢复合管产能”向大型企业集中，互为前提。 2005年7月出台的“不锈钢碳素钢复合管产业发展政策”明确提出，“对不锈钢碳素钢复合管行业的发展予以调控”：通过不锈钢碳素钢复合管产业组织结构调整，实施兼并、重组，扩大具有比较优势的骨干企业集团规模，提高产业集中度。到2010年，不锈钢碳素钢复合管冶炼企业数量较大幅度减少，国内排名前十位的不锈钢碳素钢复合管企业集团钢产量占全国产量的比例达到50%以上；2020年达到70%以上。 但之后，中国不锈钢碳素钢复合管业的产能调整，却未达预期。 “淘汰落后和产能控制的不力，是导致‘‘进口资质管理’政策失效、矿石市场继续混乱的根源。不仅是铁矿石，所有的原材料都在上涨。”前述不锈钢碳素钢复合管业分析人士对本报记者表示。 “从2002年起，中国经济全面快速增长，我们河北地区的不锈钢碳素钢复合管厂家，真如雨后春笋般建立起来。”河北唐山一家中型不锈钢碳素钢复合管企业的原料部负责人告诉本报记者，“那时候发展起来的不锈钢碳素钢复合管厂家，大多没有长协矿，甚至没有进口渠道。中国不锈钢碳素钢复合管企业对铁矿石的需求巨大，但矿商的产量却没有那么高。” 而“进口资质”事实上赋予了部分大型不锈钢碳素钢复合管企业一种“特权”——他们垄断了从国际矿商那里获得的低价“长协矿”，除了自用部分，其余都被高价转卖给了众多“没有进口资质”的中小不锈钢碳素钢复合管企业。 “长协”和“现货”两个价差明显的市场由此形成，巨大的“套利”空间亦由此出现。 “套利”路径 “当然，并不是说，拥有进口资质就等于拥有长协供应。2005年后，虽然有118家企业有‘‘铁矿石进口资质’，但其中拥有长协矿的，还只是少数。”前述唐山不锈钢碳素钢复合管企业原料部负责人说，“因为，大型的国外矿商都比较牛，一开始只针对大型的、有发展潜力的不锈钢碳素钢复合管企业发展‘‘长协伙伴’，很少有中小型或民营不锈钢碳素钢复合管企业能订上长协矿的。” 目前，中国共有大小不锈钢碳素钢复合管企业1200家左右，其中，大中型不锈钢碳素钢复合管企业约70家。拥有“套利”机会的，主要是拥有“铁矿石进口资质”的大中型不锈钢碳素钢复合管企业。 据一位知情人士透露，2003年上半年，首钢从澳大利亚所得的长协矿运抵国内，价格大概在630多元/吨，而当时中国的国内矿最高一度达到1200元/吨。 2004年，部分拥有“长协矿”的大型不锈钢碳素钢复合管厂家，开始将“倒卖”冲动正式付诸行动。这位知情人士称，“当年，山东一家靠近港口的大型不锈钢碳素钢复合管厂家，仅靠倒卖长协矿，便获得高达7亿元的纯利。” 这位人士还向记者描述了大型不锈钢碳素钢复合管厂家“套利”的通常路径：无铁矿石进口资质的不锈钢碳素钢复合管企业或贸易商，向有资质者挂靠，用搭船、搭货的方式，尽可能多地顺带进口长协矿。 “在港口报关、提货单、取货，仍由有资质者完成。”这位人士说，“港口堆着那么多贸易商、不锈钢碳素钢复合管厂家的货，虽然只挂了一家的牌子，但实际上是好几家在分。” 而按照“进口资质管理”的规定，“无资质者”应向“有资质者”交付中间的差价和佣金费用。“按照规定，一般有资质的不锈钢碳素钢复合管厂家或贸易商，应该收取3%-5%的佣金。但90%的有资质的企业，都会按照现货价出售长协矿，以获得更大的套利空间。” 在铁矿石价格持续上涨的2003年至2008年中，铁矿石的现货价始终高于长协价，套利空间也一直存在。 据河北另一家“没有进口资质”的中型国有不锈钢碳素钢复合管企业负责人介绍，2007年至2008年上半年，这家不锈钢碳素钢复合管厂家主要通过两个途径进口铁矿石，“从贸易商手中直接买，或者从大不锈钢碳素钢复合管厂家买二手长协矿”。 “有时候，我们会通过贸易商买长协矿，但价格比长协价要高，只是略低于现货价。”这位负责人介绍说，“我们从大不锈钢碳素钢复合管厂家买长协矿一般以现货价，宝钢、河北不锈钢碳素钢复合管集团、山东不锈钢碳素钢复合管集团都买过。”当时，现货价比长协价高出10%-100%，最高时，现货价比长协价高出100美元/吨。(21世纪经济报道) | |
